AEP, les US, M3 et la déflation

Article sur The Telegraph.

« There has been nothing like this in the USA since the 1930s, » he said. « The rapid destruction of money balances is madness. »

The M3 « broad » money supply, watched as an early warning signal for the economy a year or so later, has been falling at a 5pc annual rate.

[…] the M2 money supply shrank at 12.2pc and M1 shrank at 6.5pc 😯

US banks are cutting lending by around 1pc a month. A similar process is occurring in the eurozone, where private sector credit has been contracting and M3 has been flat for almost a year.

[…] the Federal Reserve and other central banks will be forced to engage in outright monetisation of government debt by next year, whatever they say now.

De retour …

Donc des news en vrac, avant de reprendre :-]

Immobilier :

• http://www.capital.fr/immobilier/actualites/pas-de-reprise-pour-le-marche-immobilier-avant-2012-434075
• http://www.liberation.fr/economie/0101590133-immobilier-en-2010-les-prix-vont-encore-baisser-de-5-a-10
• http://www.libestrasbourg.fr/actu/2009/09/une-taxe-sur-les-logements-vacants-%C3%A0-strasbourg.html
• http://www.lemonde.fr/la-crise-financiere/article/2009/09/10/l-immobilier-subit-sa-plus-forte-baisse-depuis-1995_1238518_1101386.html
• http://www.20minutes.fr/article/346679/Paris-Dire-que-ca-va-mal-c-est-risquer-de-faire-baisser-les-prix-et-de-deprimer-le-marche.php
• http://www.cnbc.com/id/32773345/
• http://www.capital.fr/immobilier/interviews/nous-venons-tout-juste-d-entrer-dans-un-nouveau-cycle-de-correction-du-marche-de-l-immobilier-430978?xtor=EPR-228
• http://www.lesechos.fr/patrimoine/immobilier/300374959-les-bailleurs-prives-denoncent-la-baisse-de-leurs-revenus-locatifs.htm
• http://www.lefigaro.fr/flash-actu/2009/09/08/01011-20090908FILWWW00420-immobilier-baisse-des-prix-dans-l-ancien.php
• http://www.lemonde.fr/economie/article/2009/09/10/immobilier-les-prix-baissent-partout-en-ile-de-france_1238294_3234.html
• http://www.leparisien.fr/essonne-91/des-chateaux-en-solde-02-09-2009-624300.php
• http://forum.capital.fr/f7/forum-immobilier/t1911/lachat-immobilier-est-a-deconseiller-fortement/
• http://www.lavieimmo.com/actualite-immobilier-_les_prix_de_l_immobilier_devraient_baisser_de_15_en_moyenne_cette_annee_-00004004.html
• http://lupus1.wordpress.com/2009/08/26/jean-pierre-petit-pourquoi-l%E2%80%99occident-favorise-t-il-autant-l%E2%80%99immobilier-residentiel/
• Si vous aimez le rouge … http://www.paris.notaires.fr/prix/info_prix.php
• http://www.paris.notaires.fr/UPLOAD/files/2869ab5b32b83f85/Dossierdepresset22009.pdf (PDF)

Marché de l’emploi :

• http://www.journaldunet.com/economie/actualite/depeche/afp/24/656930/106800_destructions_nettes_d_emplois_au_2e_trimestre_2009.shtml
• http://contreinfo.info/breve.php3?id_breve=6055

Banques et compagnie … :

• http://www.kitco.com/ind/Summers/sep012009.html
• http://www.nytimes.com/2009/09/06/business/06insurance.html?pagewanted=1&em
• http://market-ticker.org/archives/1419-And-So-It-Begins-Debtors-Revolt.html
• http://www.nytimes.com/2009/09/06/business/06insurance.html?_r=2&em
• http://www.nytimes.com/2009/09/06/education/06homeless.html?_r=1 😦

Economie en général :

• http://www.e24.fr/economie/monde/article131254.ece/Etats-Unis-le-credit-a-la-consommation-s-effondre.html
• http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/6146957/China-alarmed-by-US-money-printing.html
• http://www.lemonde.fr/economie/article/2009/09/08/baisse-historique-du-patrimoine-des-francais_1237321_3234.html
• http://www.lefigaro.fr/flash-actu/2009/09/08/01011-20090908FILWWW00282-finlande-recession-a-94-sur-un-an.php
• http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=da0b721cd32bf2ba9e7980ad3e48887e
• http://seekingalpha.com/article/159200-is-a-crash-impending?source=article_sb_popular
• http://www.commodityonline.com/news/Dubai-to-get-back-gold-reserves-from-London-banks-18124-3-1.html
• Enorme ! http://www.telegraph.co.uk/finance/currency/6152204/UN-wants-new-global-currency-to-replace-dollar.html
• http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/g20-summit/6147075/G20-rules-spark-fears-of-more-bank-bail-outs.html
• http://economictimes.indiatimes.com/India-July-gold-imports-up-76-pc-y/y-to-41-tonnes-WGC/articleshow/4971425.cms
• http://blogs.telegraph.co.uk/finance/ambroseevans-pritchard/100000815/bears-still-growl-at-the-sanctum-santorum-of-the-policy-elites/
• Hahaha : http://www.lemonde.fr/economie/article/2009/09/03/tout-fiche-le-camp-les-iles-cayman-veulent-instaurer-un-impot-direct_1235367_3234.html#xtor=AL-32280184
• http://www.marketwatch.com/story/china-to-buy-up-to-50-billion-of-first-imf-bonds-2009-09-02

Mais heureusement :

• http://www.boursorama.com/international/detail_actu_intern.phtml?num=03fb377fdfb22f37173bdd24675b2b73 :lol

Bonne lecture et reprise et ben .. heu .. comme avant . 🙂

Zone euro : prix et chômage

Article sur Les Echos.

Extraits :

Selon les données publiées par Eurostat, en effet, les prix à la consommation ont baissé de 0,6% en juillet, après déjà un repli de 0,1% en juin, le premier depuis la création de la zone euro en 1999

Gageons que ces « Experts » sont aussi lucides et prévoyants que ceux qui ont vu venir la crise actuelle …

La plupart (des « experts ») écarte donc tout risque de déflation – un recul généralisé et prolongé des prix très néfaste pour l’économie –

Mais pendant ce temps l’économie se porte bien :

Eurostat a également annoncé une nouvelle hausse du taux de chômage dans la zone euro, à 9,4% en juin, après 9,3% en mai. Un niveau sans précédent depuis dix ans, avec près de 15 millions de personnes sans emploi

Tout va bien, ça ne fait que baisser moins vite que prévu :

Néanmoins, les économistes étaient plus pessimistes et tablaient en moyenne sur un taux de chômage de 9,7% en zone euro. Il est vrai qu’Eurostat avait initialement donné pour le mois de mai un taux de chômage de 9,5%, révisé aujourd’hui à 9,3%

Où l’on espère que les « Experts » seront aussi mauvais sur ce coup qu’ils l’ont été pour les autres :

De nombreux experts évaluent le taux de chômage à 11% d’ici à la fin de l’année et pourrait atteindre un pic de 12% en 2010

Zone euro et coûts à la production

Brève sur Boursorama (Reuters).

Damned!

Les prix à la production de la zone euro ont enregistré une baisse record sur un an au mois de juin, accentuant le risque de déflation

Les prix ont par ailleurs reculé de 5,9% sur un an, contre un repli de 5,8% annoncé initialement

Les prix à la production dans les 16 pays utilisant l’euro ont augmenté de 0,3% par rapport au mois précédent mais ils ont chuté de 6,6% en glissement annuel

Japon : déflation ?

Un article sur CNBC.

Extraits :

Japanese wage earners’ total cash earnings tumbled 7.1 percent in the year to June

pushing the world’s No. 2 economy deeper into deflation, with core consumer prices falling a record 1.7 percent in the year to June.

The Bank of Japan is already forecasting two years of deflation, so price falls alone are unlikely to push it back into full-blown quantitative easing

But weak wages, coupled with a rise in the jobless rate to a six-year high in June, may heighten uncertainty over the central bank’s forecast for a gradual economic recovery towards early next year, and put on hold any exit from its unconventional monetary policy steps.

The BOJ last month decided to keep buying commercial paper and corporate bonds from banks and provide long-term loans to banks at 0.1 percent interest, extending until December the steps it introduced to deal with a crunch in credit markets

Toute ressemblance …

The End Of The End Of The Recession

Zero Hedge en remet une couche ici (PDF).

Extraits :

Japan had a real estate and a credit bubble, but did not have the US consumption bubble

Enter the Era of (Car) Frugality:

• Auto sales are down 30% below replacement demand despite a 35% drop in gasoline prices

Green shoots are completely meaningless in light of this new mean reversion to the “getting small” model

• People have been on unemployment insurance so long it has expired
• Benefits exhaustion rate hit a record 50%
• Americans are rolling into various extended benefits programs such as Emergency. Claims and Extended Benefits, which surged by 170,000 in the last week alone

• And then there is the excess supply: conservative estimates (pre moratorium REOs) assume two million units in the U.S. vacant and for sale, 900,000 above pre bubble norm

• Even if prospective buyers ignore all their negative predispositions about housing (and assuming builders keep starts near post-WWII lows), it will still take five years to mop up excess inventory

The excess slack in the economy will take many years to be absorbed: there is no threat of real inflation in the future

… Etc, etc.

Pour finir : by many metrics the economy is leaps and bounds away from anything remotely resembling a recovery

Point sur l’économie US par Loic Abadie

Autant dire que ça n’est pas réjouissant. L’article complet est ici. Extraits :

La dette explose (euphémisme) :

La somme due par l’état a donc augmenté d’environ 38% en à peine plus d’un an.

Le chômage idem :

Taux de chômage US après plans de relance

Les ventes au détail stagnent, au mieux :

Ventes au détail US

Les ventes de logements neuf vont bientôt avoir besoin d’un batiscaphe :

Ventes de logements neuf US

et pareil pour la production industrielle :

Production industrielle US

Avec l’arrivée de la crise le sentiment de foule commence à changer, comme le montre ce sondage à mon avis capital pour la suite  : 60% des américains sont à présent opposés à l’adoption d’un nouveau plan de relance, contre 27% seulement qui y sont favorables

Le reste vaut carrément le coup d’être lu en entier.

Les langues *semblent* se délier

Un article sur les échos : le lire.

Bien enclenché, le retournement du marché résidentiel pourrait se poursuivre encore trois ou quatre ans. Une baisse des prix comprise de 30% dans l’ancien n’est pas à écarter selon l’économiste, Jacques Friggit

Et directement à la fin :

Encore faut-il que la confiance reviennent pour que les acquéreurs franchissent le pas!

Remontage de moral par Mr. AEP

Article sur le site du Telegraph.

Nobody is spared. Social welfare payments must be cut 5pc, child benefit by 20pc.

But the deeper truth is that Britain, Spain, France, Germany, Italy, the US, and Japan are in varying states of fiscal ruin, and those tipping into demographic decline (unlike young Ireland) have an underlying cancer that is even more deadly.

The West cannot support its gold-plated state structures from an aging workforce and depleted tax base.

France’s debt will near 90pc [note: of GDP] next year if President Nicolas Sarkozy goes ahead with his « Grand Emprunt », a fiscal blitz masquerading as investment.

« Quantitative tightening » has begun. Its balance sheet has contracted by almost $200bn (£122bn) from the peak. The M2 money supply has stagnated since January. The Fed is talking of « exit strategies ».

The imperative for the debt-bloated West is to cut spending systematically for year after year, off-setting the deflationary effect with monetary stimulus. This is the only mix that can save us.